[2101] Technical Analysis

Title Text:”I [suspect] that we are throwing more and more of our resources, including the cream of our youth, into financial activities remote from the production of goods and services, into activities that generate high private rewards disproportionate to their social productivity. I suspect that the immense power of the computer is being harnessed to this ‘paper economy’, not to do the same transactions more economically but to balloon the quantity and variety of financial exchanges.” –James Tobin, July 1984

Origin:https://xkcd.com/2101/

https://www.explainxkcd.com/wiki/index.php/2101:_Technical_Analysis

技术分析

“我[怀疑]我们正在将越来越多的资源,包括我们的精力,投入到远离商品和服务生产的金融活动中,投入到产生高额私人报酬的活动中,这些报酬与其社会生产力不成比例。我怀疑电脑的强大功能已被运用到这种“纸面经济”中,不是更有效的地进行相同的交易,而是扩大了金融交易的数量和种类。 -James Tobin,1984年7月

https://xkcd.in/comic?lg=cn&id=2101

有两种公认的方法可以尝试预测股票市场,每种方法都有自己的优点和缺点:

通过试图寻找股票价格的趋势,动量,模式等,技术分析更适合寻求利用股票价格短期波动的交易者。

基本面分析更适合寻求利用股票价格长期波动的投资者,试图根据股票的一些基本因素来猜测未来收益。投资者可以选择寻找良好的价格/收益比率或其他迹象表明股票可能是一项可靠的投资。

随机游走理论表明,这两种方法都不能用于预测股票市场的未来(参见有关投掷镖猴的有趣故事的链接)。

股票的理论价值是它的净现值,它是所有未来收益的总和,未来的收益会适当地贴现以计算货币的时间价值。由于这些收益永远无法完全预测,交易者可能对股票的真实价值有不同的看法,如果他们认为当前提供的价格特别低,则购买股票,或者在价格高时卖出股票。

然而,技术分析甚至没有试图了解股票的收益,而是关注交易者做出行动所产生的形状和模式。虽然股票交易存在人类行为因素,但尚不清楚人们可以从股票图表的形状中提取大量信息。就其工作而言,其成功的很大一部分可能只是参与技术分析,零和游戏的交易者的羊群行为的人为因素。

漫画显示股票价格图表,注明标签,声称是技术分析。从技术分析的角度来看,这些标签是无稽之谈,但是要准确地描述图表本身:“allegro”(用于在乐谱开头设置节奏的音乐术语),“序幕”(剧集的介绍部分,书,或类似),“腰部支撑”(椅子形状更好地支撑你的背部),“浴缸”(可能是所谓的“浴缸曲线”),“uptalk”(语音模式) 。一个标签庆祝“这两点定义了一条线!有希望的信号。” (在几何中,任意两个点定义一条线。)

图表的形状类似于加密货币成功时的指数行为,其中价格(图表上的位置高度)大致增加而波动率(图表上的条形图或蜡烛本身的高度,以及峰值和低谷) )做同样的事情。技术分析过去是一个由高薪股票分析师持有的深奥领域,但随着加密货币的扩散并消除了参与投资交易的诸多障碍,各行各业的人们开始盯着这样的图表。

图表标签和可能的含义

快板

音乐中的节奏符号:快速而明亮地播放(来自意大利语的翻译:开朗,活泼) – 图表中此区域的一系列非常小的变化可能表示音符快速播放

序幕

序幕是对书籍或其他作品的介绍;这可能是指最初的最小增长期,正朝着更加活跃的时期发展

下降

描述了一种消极趋势

低迷

图表的停滞部分,几乎没有移动

仿样

样条曲线是生成平滑曲线的数学方法,参考此处显示的平滑曲线

腰部支撑

垫子或其他装置,为脊柱的下部提供支撑,在前一个花键上有一个游隙

复兴

强劲上升趋势;也可能暗示绿色条的增长,如春天的绿化

哼!

这个标签指向的三个圆圈标志着在下降之前的增长时期。理想情况下,对于进行技术分析的人来说,如果可以准确预见到这种情况,那么对于股东来说这将是一个重要的福音,因为他们可能会在价格下跌之前立即出售它并净现金利润。

听!悬崖!

一条长长的酒吧暗示着陡峭的悬崖

下倾

一个听起来类似于下降的术语,但实际上指的是一个点与其中一个极点的角距离。磁北偏角用于校正真北和磁北之间的差异。

拐点

图形的斜率从增加的斜率(变得更陡峭)变为减小的斜率(变得更陡峭)的点。

Uptalk

一种言语模式,每个句子以不断上升的变化结束?像一个问题?关于“上升”的戏剧,以及“拐点”的第二个含义

浴缸

可能是所谓的“浴缸曲线”的参考,其形状类似于浴缸的形状,并且被绘制成含有水。

这两点定义了一条线!有希望的信号。在几何中,任意两个点定义一条线;看起来有点像两座塔之间的通信线路。在查看市场图表以绘制连接极值的想象线并希望它对未来意味着什么时,它很诱人。在这种情况下绘制的线也恰好忽略了在“拒绝”下标记的许多衰退时期 – 在这种情况下它确实最终恢复,但后来的标签(例如“可能会在最后继续”)表明这种情况更可能是盲目乐观恰好恰好适用于这两个特定点(而不是更多可能的点对,其中线不会那么积极)。

哎呀

图表的这一部分是指烛台图表的实际使用,它用于记录股票开盘价和收盘价之间的差异。一个长长的红色条显示股票的价格比开盘价低得多,这对交易该股票的人来说是灾难性的。

错误!

圈出的一对条形是整个图形中唯一的一对,其中两个红色条形(负增长)彼此相邻 – 存在较大的红色条形,但不会与另一个相似大小的条形图形相邻。将其标记为“错误”表明分析师选择通过抛弃实际的过去数据而不是修改所持有的理论来忽略现实。

如果我在这里添加一些线条,我可以说服自己我做的不仅仅是在随机游走的图表中看到模式

随机游走是一种数学对象,它描述了由一系列随机步骤组成的路径。兰德尔试图说服自己,股票图表中的模式比随机数据更有意义。随机游走假设是一种金融理论,表明股票价格随机行走而发展,因此短期价格变化是随机的,不能从过去的历史中预测。

坡!

图的斜率是“垂直变化”与“水平变化”的比率。金融图表上的斜率度量可用于预测可能的特定收益或损失,或用于分析过去的那些,但Randall只是在他的图表注释中打印该单词,其中一个惊叹号可能表明其价值是多么令人兴奋,而不是标记实际的数字斜率。这也可以是斜率的第二个含义,即一般上升或下降的表面。

可能是一个预兆

这再次参考了烛台图表的财务含义。小灰色刻度的顶部代表该股票在当天卖出的最高价值。这个笑话是,即使股票没有明显增长,并且实际上在当天的某个时间点以低得多的价格卖出,但它“可能是一个预兆”,价值正在上涨。

红色+绿色=圣诞节

红色和绿色是美国圣诞节假期的传统颜色。

可能会永远持续下去

这是一个在一个不断上升的市场中买家经常持有的错误观点。它已经涨得这么多,当然这是购买的最佳时机!我们可以赚到数百万!这样的时间通常伴随着急剧下滑,导致重大损失,这在历史上可以看到更远的图表。加密货币社区拥有称自己为“hodlers”的重要成员 – 这些人总是相信价格最终会涨得更高,因为它在过去已经恢复了很多次。

标题文本引自詹姆斯托宾(来自他1984年的论文“关于金融系统的效率”),这引发了一个非常有才华的人建立系统的问题,这些系统使自己赚了很多钱而没有真正完成任何有价值的东西。报价主要是关于股市和高速交易者。它评论了经济的“金融化”,其中投机和抽象金融产品等活动已经成为经济中越来越大的一部分,而不是投资于生产性行业。

有趣的是,这一漫画出现在乐施会报道全球2200名亿万富翁在2018年增加了12%的财富后的第二天,而世界上最穷的一半人口的38亿人口减少了11%。也许这促使看起来Randall对那些只是赚钱的人的抨击。

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